SpaceX pregăteşte una dintre cele mai restrictive structuri de guvernanţă corporativă văzute vreodată într-o ofertă publică iniţială majoră, oferindu-i fondatorului Elon Musk control aproape complet asupra companiei şi limitând semnificativ drepturile viitorilor acţionari, potrivit documentelor analizate de Reuters.
Compania va folosi o structură cu două clase de acţiuni, în care acţiunile deţinute de Musk şi de alţi insideri vor avea de zece ori mai multe drepturi de vot decât acţiunile disponibile investitorilor obişnuiţi. Astfel, Musk va păstra peste 50% din controlul voturilor după listare, deşi deţine aproximativ 42,5% din capital.
Documentele arată că Musk va rămâne simultan director general, director tehnologic şi preşedinte al consiliului de administraţie al companiei spaţiale. În practică, acesta va avea puterea de a numi sau elimina majoritatea directorilor şi de a controla deciziile importante, inclusiv eventuale fuziuni sau achiziţii.
Reuters notează că acţionarii vor avea şi drepturi limitate de contestare în instanţă. Investitorii vor renunţa automat la dreptul la procese cu juriu şi nu vor putea iniţia acţiuni colective împotriva companiei, conducătorilor sau băncilor implicate în IPO. Litigiile vor fi soluţionate prin arbitraj obligatoriu.
Structura este posibilă şi datorită mutării în 2024 a încorporării companiei din Delaware în Texas, stat care a adoptat recent legi considerate mai favorabile conducerii companiilor şi mai restrictive pentru investitori activişti.
Unii experţi în guvernanţă corporativă avertizează că modelul reduce drastic mecanismele clasice de control asupra managementului. Totuşi, interesul investitorilor pentru companie rămâne extrem de ridicat, pe fondul poziţiei dominante a SpaceX în industria spaţială şi al reputaţiei lui Musk de antreprenor capabil să genereze creşteri spectaculoase de valoare.
Oferta publică iniţială a SpaceX ar putea deveni cea mai mare listare bursieră din istorie, compania vizând o evaluare de aproximativ 1,75 trilioane de dolari şi atragerea a până la 75 de miliarde de dolari.
